過好生活

古月涵 花旗證券台北分公司

美元現形記

美債在國際上是重要的避險角色，當時次貸危機大多數人認為美元將會走弱，但事實上美元反而走強，因為大多數人將購買美債以求避險，美債的優點在於安全性與流動性，但如果美債違約這兩項優點將會消失，造成美債長期投資人拋售美債，轉進歐元或其他貨幣，但這次歐洲國家不樂見的，因為在正復甦的歐洲如果因為美債違約造成資金留到歐元區，將使歐元走強，對目前體質虛弱的歐洲國家例如西班牙，將造成復甦的問題，同樣的新興國家的貨幣也會因此走強。（美債預算案已經在10/16通過，所以這次的美債危機解除，但古月涵的觀點也值得參考）

陶冬 瑞士信貸

一四年全球經濟四大看點：ㄧ、增長提速，不過復甦不均。二、央行收水（QE），不過力度較輕。三、資金重新配置，利風險資產、DM市場（發達市場）。四、全球經濟、市場進入緩慢去槓桿程式。

DBU（外匯指定銀行）鬆綁，開放專業投資人投資包括人民幣在內的固定收益形商品，但對於大戶並沒有太大的意義，原因高資產有能力的人早已在香港、新加坡等地完成資產配置的佈局了。

10/25日iphone將在全台販售5c/5s，根據strategy analytics統計，蘋果第三季的市占率降到三年新低13.1%（去年同期為16.6％）。

李嘉誠旗下的和記黃埔將分拆零售品牌屈臣氏讓其上市，另外也將找尋百佳超市的買主，李嘉誠逐步脫產轉向歐洲的意圖也更為明顯。

美國第一位出任聯準會主席的女性葉倫，出身背景為學術界，在學術界享受盛名，目前主張不急於退出QE刺激措施，與前主席柏南克不同，柏南克在媒體前面對自己目前的觀點總是反覆無常模稜兩可，而葉倫的風格是明確沒有灰色地帶，之後他的難題在於如何在退場之際保持和降低失業率。

諾貝爾文學奬新科得主為加拿大女作家艾莉絲 孟若（Alice Munro），為短篇小說大師。

寒舍預定明年興櫃後年掛牌

謝金河 全球前五十大企業啓示錄

由近期的全球前五十大企業可以看出，美國已經逐漸收復因金融海嘯而失去的失土，市值全球前十名大，美國企業就囊括九名，主要以IT產業為主，另外值得注意的是生技產業分類指數屢創新高，全球生技產業版圖正在快速擴大美國嬌生從ㄧ二年的第十七名上升到今年的第五名，瑞士羅氏藥廠也從第二十三上升至第十，雖然市值可以看出企業規模大小，但是更重要的是注意企業競爭力，當企業失去競爭力市值掉下的速度也是很快的，可以長久保有全球前十大的公司還是少數，例如sony現在的市值也只有當時全盛時期的不到十分之一，而巴菲特的波克夏一直挺在前五大排名，讓人肅然起敬。

呂宗耀 電子股新方向利潤-從低價股強茂、敦南沈思起

電子產業正逐漸『主機板化』，也就是產業經過殺戮後，僅存的公司反而因為競爭者變少而得利，商品價格反而穩定，例如03年PC產業逐漸成熟後加上大陸競爭者低價搶市投資者對前景都很悲觀，但是當時多數人不看好的台灣主機板大廠如技嘉、微星、華擎，現在這些依然健在且獲利穩定良好。目前看好強茂以及敦南，強茂切入手持裝置整流二極體市場，毛利率已由去年9.52%上升至第二季11.05%，營運狀況逐漸改善。敦南科技也因整合式觀感測IC在智慧型手機等電子產品對於低功率要求愈來愈高的趨勢下，滲透率明顯拉升。在產業『主機板化』過程中，正是台股投資者有機會在最惡劣的時間買進相關股票得到超額報酬的好時機。